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標題: 後QE時代投資回歸基本面 [打印本頁]

作者: thk025 時間: 2013-12-19 17:25:49 標題: 後QE時代投資回歸基本面

美寬鬆政策（QE）明年元月起小幅縮減規模，美股應聲大漲帶動全球股市走揚。投信業者指出，QE不確定因素解除。投資策略歐美股選強勢、新興股選低估、債市選高息債。

群益投信副總經理張俊逸指出，關於QE退場後的投資策略，首先觀察前1次QE喊退，就是今年5月22日後，全球各資產表現概況，其中表現最好的是全球成熟股市漲幅6.67%，商品與不動產表現最差都有逾10%的跌幅，債市部份則是全球高收益債表現較佳，有1.51%的漲幅，新興市場債則是下跌。

張俊逸認為，未來投資還是要回歸到基本面，股市來看，美國景氣復甦是確立的，各項經濟數據表現也不錯，的確是值得投資的區域。

債市部分建議以與景氣連動較高的高收益債為投資主軸搭配可轉債，對於新興市場債則建議可先觀望。商品因黃金今年以來表現本來就不佳，加上QE退場代表對美國景氣復甦的肯定，避險需求減低，歐元美元將有機會持續強勢，黃金後市持保守態度。

不動產部分，主要看好歐美市場，美國在市場需求持續暢旺下，房價持續上升，新屋開工數據佳，美國房市復甦基本面仍確立無虞，但QE退場議題影響，類股輪動明顯，操作宜著重類股的選擇，近期倉儲、工業、旅館類股表現抗跌。

歐洲則有央行寬鬆政策利多，目前景氣渡過最壞階段，仍有利房市族群落後補漲的走勢，其中尤以經濟基本面表現強勁的英國和德國為主，後市不看淡。

中國信託投信分析，在QE退場時程議題塵埃落定後，未來經濟數據與企業獲利就相對重要，投資策略在歐美股市應選強勢、新興股市選價值低估、財政體質健全國家；債市仍以高息債券為主。

中國信託投信進一步分析，股市部分因資金持續回流成熟國家，明年上半年可能形勢維持成熟國家強、新興國家弱局面；但近期歐美股市面臨氣氛過度樂觀與漲多的風險；新興國家若能順利擺脫QE引發的資金撤離衝擊，有機會受惠歐美景氣擴張、帶動出口成長而重振旗鼓，價值面遭低估、資金流入的台、韓股市將優先受惠。

債市部分參考過去經驗，只要市場知道QE會退場，貨幣環境依然寬鬆，不會對市場造成太大的負面影響。換句話說，對債市來說，即使處於殖利率緩步走揚的環境下，但最壞的狀況應該已過去。

配置重點應以能抵禦殖利率緩步上漲的高利差債券為主，中國信託投信認為可加碼價格相對便宜的新興市場債。

作者: k2a3i4 時間: 2013-12-19 18:09:32

圍觀來了哦

作者: fifidodo3 時間: 2013-12-19 18:09:40

我好想升級

作者: 北極蝦 時間: 2013-12-19 18:11:22

好帖盡在尼伊達

作者: stk190 時間: 2013-12-19 18:15:22

說的不錯

作者: tn52003 時間: 2013-12-19 18:16:22

看或者不看，貼子就在這裡，不急不忙

作者: mic167 時間: 2013-12-19 18:20:28

有些帖子，真的不錯

作者: coffyma 時間: 2013-12-19 18:22:37

我看不太到喔

作者: tomato_alex 時間: 2013-12-19 18:34:28

哪時候積分才會高啊

作者: 弒殺滅神 時間: 2013-12-19 18:42:45

拿分走人呵呵，樓下繼續！

作者: vol1210 時間: 2013-12-19 18:43:28

我快厭倦回復了

作者: 24gold24 時間: 2013-12-19 18:45:03

我有家的感覺~~你知道嗎

作者: hopakngai 時間: 2013-12-19 18:53:31

熱情分享好文章，看了都要來回覆

作者: cb_reptile 時間: 2013-12-19 19:37:43

沒看過比樓主發的好帖

作者: easonchan 時間: 2013-12-19 22:40:19

你加油吧

作者: 我不是傻鴨 時間: 2013-12-20 02:00:17

雖然不怎麼好看，但還是幫你頂

作者: juny0385 時間: 2013-12-20 04:34:23

希望大家都有好運

作者: stk190 時間: 2013-12-20 05:51:15

有一天醒來，我的電腦就看到尼伊達論壇了

作者: coffyma 時間: 2013-12-20 07:59:01

真是天底下好事多多

作者: DiorCherie 時間: 2013-12-21 12:03:31

厲害！強~~~~沒的說了！

作者: vol1210 時間: 2013-12-22 07:50:46

好分享的樓主，我給你一個贊

作者: 小妖怪 時間: 2013-12-23 08:49:35

天天到尼伊達報到，看帖篇篇回

作者: a_c_e06 時間: 2013-12-24 04:05:44

這個站不錯！！

作者: hopakngai 時間: 2013-12-24 10:30:17

賺點分不容易啊

作者: weltergf 時間: 2013-12-25 01:32:27

初來乍到，請多多關照。

作者: freegold 時間: 2013-12-25 09:00:42

來幾句吧

作者: oh~my~gag 時間: 2013-12-25 21:01:18

終於看完了~~~

作者: chrity__summer 時間: 2013-12-26 06:14:52

老大,我好崇拜你喲

作者: tomato_alex 時間: 2013-12-26 16:47:59

一個子沒看懂

作者: skykingdom 時間: 2013-12-27 09:10:28

不錯，看看。

作者: cb_reptile 時間: 2013-12-27 12:50:08

也許似乎大概是，然而未必不見得。

作者: 十兵衛 時間: 2013-12-27 16:42:00

鑒定完畢.!

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