國際清算銀行：央行「前瞻指引」存在風險 [複製鏈接]

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發表於 2014-3-11 08:27:42 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2014年03月11日訊】(大紀元記者王瑄華綜合報導)國際清算銀行(BIS)警告稱，發達經濟體央行為推動經濟復甦而做出的政策前瞻性指引之舉，有助緩和市場短期的波動，但也可能過度冒險，招致危及全球金融的風險。

BIS季度評論發佈的研究報告發現，央行的前瞻性指引對市場有安撫作用，也有助於去年英國和歐元區經濟體抵禦美聯儲縮減購債帶來的波動。

隨著各國經濟自金融危機中逐步復甦，央行的前瞻性指引近期成為關注焦點。投資者試圖臆測央行何時退出寬鬆貨幣政策。

央行前瞻性指引的作法有發佈利率預期，有承諾利率將在一段時間內保持特定水平，或是直至達到某些經濟條件才會調整利率。

BIS貨幣政策部門負責人菲拉爾多（Andrew Filardo）和經濟學家霍夫曼(Boris Hofmann)認為，這種做法會加大「金融失衡的不當積累」。如果市場專注於指引的某些方面，過度的解讀有關政策變化的暗示，可能會引發恐慌。或是央行因擔心市場反應而推遲政策回歸正常化，也會醞釀風險。

這份報告就對英國央行(Bank of England)的前瞻性指引提出質疑。英國央行行長卡尼(Mark Carney)去年上任時，為重振英國經濟提出了他想法的指引。去年8月，該行承諾保持0.5％利率的歷史低位，至少要等到失業率降至7%。當失業率下降遠遠快過原先預期，卡尼一直遭到批評，市場也預期決策官員將提前加息。

美聯儲第一次採用利率指引是在2008年，日本央行(Bank of Japan)和歐洲央行(ECB)在2010年和2013年年中先後效仿。

去年年中，美聯儲出人意料地宣佈將改變政策指引，導致新興市場出現震盪。當時美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)提議縮減每月850億美元的購債寬鬆計畫。

(責任編輯：王樺)