走過谷底東南亞市場翻身 [複製鏈接]

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電梯直達

樓主

發表於 2014-3-5 19:34:08 |只看該作者 |倒序瀏覽

去年全球新興市場資金出走潮中受創最慘烈的部分東南亞股市與貨幣，今年至今表現在全世界名列前茅，回流的投資人相信去年的賣壓過頭，現在市場有便宜可揀。

「華爾街日報」（WSJ）報導，印尼、菲律賓與越南基準股市指數今年表現優於所有其他亞洲主要市場，全球只有少數歐洲市場勝過它們。今年印尼盾兌美元升幅世界第1。

新興市場1月再度出現賣壓時，沒有什麼人會在今年初料到這種結果。東南亞去年下半年資金嚴重外逃，隨著美國聯邦準備理事會（Fed）逐漸縮減貨幣刺激措施，一般認為東南亞前景比北亞和已開發市場黯淡。

印尼仍被視為「脆弱5國」（Fragile Five）經濟體之一，結構性失衡使它最可能受到聯準會刺激政策緩退的衝擊。

許多投資人如今表示，去年東南亞的賣壓過了頭。

打理超過400億美元資產的富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）新興市場集團投資組合經理林崇文（Dennis Lim）說：「東南亞市場今年至今表現突出，純粹是因為去年的拋售太超過了，是去年亞太表現最糟的地區。」

林崇文指出，他將投資部位大舉押在泰國及印尼，並尋求在越南增加曝險。

經過數月的拋售後，投資人因估值上升受到吸引。在菲律賓，根據最近12個月的獲利，本益比從1年前20.7倍下滑至18.9倍。泰國政治僵局已進一步壓迫股市，本益比由1年前16.5倍降至13.7倍。根據FactSet的數據，印尼股市本益比目前為16.3倍，低於1年前的17.6倍。

新加坡施羅德（Schroders）亞洲股市部門主管李經輝表示：「我們始終認為，即使是去年底，如果你看到亞洲資產反映的價格，許多關於聯準會緩退的疑慮已遭到誇大。」

印尼時來運轉最為顯著。印尼基準指數去年下半年大跌11%後，今年已累漲8.8%。印尼盾兌美元去年重貶21%，今年累升5.1%。（譯者：中央社徐崇哲）