俄羅斯經濟並不強健恐難招架美歐制裁 [複製鏈接]

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發表於 2014-3-6 01:33:33 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2014年03月06日訊】(大紀元記者王添財綜合報導)俄羅斯取消了5日的國債標售計劃，因投資人觀望，國債成本(殖益率)飆升。近日俄國經濟數據表現尤其令人擔憂。美歐國家威脅將對其制裁，美國甚至考慮採行類似制裁伊朗的方式，凍結俄羅斯金融機構海外資產。這些都令俄羅斯對烏克蘭有所行動時，不得不三思。

Silvercrest 資產管理首席策略師 Patrick Chovanec認為，金融衝擊會是限制俄羅斯行動的因素之一，而制裁恐影響俄羅斯總統普京在國內的政治基礎。此外，俄國財政預算的半數資金，也仰賴石油及天然氣出口收入。

●俄羅斯經濟金融情況堪憂

匯豐/Markit本週數據顯示，俄羅斯2月製造業採購經理人指數(PMI)值48.5，低於榮枯線，為連續第四個月萎縮。一月份該指數為48，創了近5年低點。2月新出口訂單及就業分別連降6個月及8個月。

俄羅斯取消了5日的國債標售計劃，原因是其國債成本(殖益率)跳升至2012年以來最高。彭博社報導，俄羅斯在2027年2月到期、以盧布計價的國債殖利率週一時狂升52個基點，至2012年6月以來的新高記錄。銀行業目前不敢貿進，得觀察投資者的意向。

●俄羅斯股市屬新興市場表現最差

早在烏克蘭危機之前，俄羅斯的股市就一直在下滑。雖然過去幾年新興市場的股市表現都很糟，但俄羅斯顯然是最差的。

過去一年，摩根史丹利MSCI新興市場指數下跌了9.7%，而同期MSCI俄羅斯指數暴跌了23.9%。

《華爾街日報》援引摩根士丹利數據稱，目前俄羅斯股市的市盈率(P/E, 即股價對收益率比)為3.9倍，市淨率(（P/B, 即每股股價對每股淨資產比率)為0.6倍，僅比2008年金融危機最糟的時候好一點。

事實上，從去年開始，就已經開始大量熱錢湧入俄羅斯，打算炒作股市。這些國際投機客一般炒高股價後，即迅速了結撤資退場。

根據聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）統計，2013年俄羅斯的國外直接投資（FDI）飆升至940億美元，創歷史新高，比2012年暴增83%。

●俄貨幣盧布創新低得靠美元資產支撐

俄羅斯貨幣盧布也創下新低。2011年初，一美元能兌換28盧布，而今年初變成33盧布。到了本週一(3月3日)，一美元已經能夠兌換約37盧布。當天為了保衛盧布，俄羅斯央行大幅加息150基點至7%，並狂拋113億美元苦苦支撐。

巴克萊 (Barclays) 經濟學家 Antonio Garcia-Pascual表示，由於盧布走貶，恐怕會引發俄國通貨膨脹升溫，進而驅動央行採取新一輪升息動作。這正是俄羅斯不願見到的。他並預警，盧布貶值最壞情況可能還在後頭。

其實，俄羅斯採用的匯率機制中，美元發揮了重要作用。在俄羅斯管理其貨幣匯率的籃子裡，美元佔了55%，剩下的45%是歐元。這起碼意味著，如果俄羅斯外匯儲備中沒有美元資產，是難以通過出售美元來穩定盧布匯率的。

截至今年一月，俄羅斯的外匯儲備除了黃金外，約有4860億美元，業內人士估計約有一半外匯儲備是美元，而且應該以美國國債方式持有。此規模對美國16.8萬億(兆)美元國債市場不足構成影響。

澳洲墨爾本大學社會政治科學院教授 Leslie Holmes 表示，俄國經濟並不如俄羅斯人想的如此強健。他希望普京能有足夠政治智慧來處理烏克蘭危機。

(責任編輯：王樺)