美最終消費者不再全球少助力 [複製鏈接]

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電梯直達

樓主

發表於 2013-12-8 10:04:44 |只看該作者 |倒序瀏覽

在金融危機引爆的全球衰退前，市場經濟師稱美國為「最終消費者」。當經濟以健全速度成長時，美國人是買主，助長中國大陸等國產品需求，帶動全球經濟持續運轉，但這種模式恐怕不再。

彭博市場雜誌（Bloomberg Markets）將在1月號報導，這種模式恐怕不再。美國經濟復甦對全球成長的支持恐比過去減少。內需和生產帶動這個全球最大經濟體成長的重要性遠甚於10年前。

美國自1999年以來最低的經常帳赤字凸顯這個趨勢，國內發現新原油和天然氣也強化了這個趨勢。探勘和生產加持成長，同時美國進口能源支出也下滑。

低廉的燃料和原物料提振製造業，使得美國較像是新興國家的競爭者，而不是新興國家商品的可靠消費者。

倫敦摩根士丹利（Morgan Stanley）新興市場經濟師普拉德漢（Manoj Pradhan）表示，「全球成長慢慢變成較像零和遊戲」；「美國成長不會重返危機前的模式，拉大家一把」。

根據美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）資深國際經濟師芮斯（Gustavo Reis），美國經濟成長每增加1個百分點，通常帶動其他國家成長0.4個百分點。如今，芮斯預估，美國成長提振其他國家成長0.3個百分點，貢獻全球經濟成長480億美元，而不是640億美元。

根據彭博訪調經濟師預估，美國明年經濟成長料達2.6%，後年經濟成長料達3%，較2013年經濟成長預估1.7%攀升。

倘若美國經濟成長不會帶動全球其他地方的成長，投資人可能青睞美元和已開發國家，甚於新興市場貨幣和資產。

而這正是2013年發生的情況。南非幣兌美元年來計貶18%，巴西幣兌美元也貶值13%。美股標準普爾500指數年來上漲29%，相對追蹤818檔新興市場股票的MSCI明晟新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index）是跌幅1.5%。

美國經濟成長好轉，大陸、印度、巴西和其他地方成長則轉疲，扭轉帶動2008年以來全球成長的趨勢。新興市場在雷曼兄弟破產，金融海嘯後的全球衰退中表現優於歐美。如今，新興市場光芒漸失。

印度央行總裁拉加恩（Raghuram Rajan）10月出席華府國際貨幣基金（IMF）年會時表示，「我們擔心嗎？當然擔心！大家都擔心全球風暴」。

一旦美國聯準會量化寬鬆政策退場，全球會發生什麼情況，已在今年夏天彩排過。當時聯準會暗示量化寬鬆可能減碼，隨即引發從巴西到印度等國股匯市全倒。

南韓財政部長玄(日午)錫（Hyun Oh Seok）在IMF年會時接受彭博社訪問時表示，「會有過渡期緊張」。玄(日午)錫呼籲美國聯準會謹慎行動。（譯者：中央社劉淑琴）