安倍經濟學落漆 日債報酬亮眼

黑仔bb

安倍經濟學落漆，對邁向2008年以來最佳年度表現的日本政府公債來說，卻是福音。                               

最新出爐的數據顯示，日本第3季經濟成長年率1.9%，連續第2季減緩。

而根據美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）數據，日本政府公債今年以來報酬率達2.5%。10年期公債殖利率上週下滑至0.58%，改寫5月7日以來最低，也締造全球最低的紀錄。

這些數據顯示企業和消費者幾乎沒增加支出。儘管日本首相安倍晉三（Shinzo Abe）持續推動貨幣和財政刺激措施，以擺脫長達15年的通貨緊縮。

日股東證指數自5月臻頂以來回檔達5%。日本政府計畫明年4月將銷售稅從5%提高至8%，在彭博訪調的經濟師中，幾乎有3/4受訪者預估，日本央行明年上半年將被迫加碼刺激措施。

東海東京證券公司（Tokai Tokyo Securities Co.）首席策略師佐野一彥 (Kazuhiko Sano)指出，日本成長率仍低，抑制殖利率。國內生產毛額（GDP）數據欠佳。唯一的力道，一如預期是銷售稅上調前的私人住宅支出，以及經濟方案相關公共投資。

佐野預估，10年期公債殖利率明年3月底前可能跌至0.5%。今年4月5日，也就是日銀宣布倍增購債規模次日，10年期公債殖利率一度跌至0.315%的歷史低點，隨後在5月23日上揚至1%。

根據美銀美林，日本公債今年報酬率改寫2008年3.7%以來最高。相較下，日本以外全球主權債券年來失血0.7%。

財務省數據顯示，日本政府13日標售2.45兆日圓（250億美元）5年期公債，投標倍數達5.03倍，創3個月來最高，凸顯市場對日本政府公債的強勁需求。

東京SMBC Friend Securities Co.資深市場經濟師岩下真理（Mari Iwashita）指出，日本政府公債基本是個買進標的，同時穩定的低殖利率環境並沒有改變。

最新GDP數據顯示，日本第3季企業資本投資成長放緩至0.2%，相較於前季修正後增幅1.1%，消費者支出增幅則從前季的0.6%，減速至0.1%。（譯者：中央社劉淑琴）

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