QE減碼前 美債市現過熱訊號

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彭博社報導，試圖探尋美國聯邦準備理事會（Fed）何時會縮減空前貨幣刺激規模的債券投資人，目光日漸投向債市中最危險的區塊，使其熱度重返金融海嘯前的水平。                               

今年欠缺貸方標準保障的貸款金額已超越2007年締造的歷史高點，上週投資人「錢」進收購低評級貸款的基金飆創歷來第2多。垃圾等級中評級最低的債券，上月占投機等級債券發行的比例創2011年以來最大。

儘管聯準會決策圈說過，就業和通膨將是他們每月透過購債向經濟注資850億美元何時且將減少多少的主要決定因素，但過度冒險的跡象可能也會產生一定作用。聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）和理事史坦因（Jeremy Stein）就曾提出繼續量化寬鬆（QE）恐擾亂金融市場的可能性。

紐約聯合國聯邦信貸聯盟（United Nations Federal Credit Union）投資長蘇利文（Christopher Sullivan）7日接受電訪時說，QE何時減碼「相對於純經濟問題，似乎是個風險管理問題，因為聯準會確實沒有達到就業成長和通膨方面的使命」。

上波金融風暴肆虐期間，金融業因次級房貸市場崩盤信用虧損超過2兆美元，美股標準普爾500指數狂瀉逾50%，房屋查封則飆上歷史高點，在帶領聯準會度過這段大蕭條以來最嚴重的金融危機後，柏南奇深知美國經濟所面臨的風險。

柏南奇2010年在演說中警告：「在經歷過資產價格泡沫能造成的傷害後，我們必須特別提高警覺，以確保最近的經驗不會再度上演。我們對把貨幣政策當作解決那些風險的輔助工具必須保持開放態度。」

聯準會官員下回開會決定貨幣政策是在9月18日，彭博社7月18日至22日調查的54名經濟師中，有一半預測他們屆時可能會把每月購債金額縮減至650億美元。

聯準會刺激恐減碼的疑慮，曾使債市一蹶不振，繼而推升借貸成本。

不過在投資人尋求聯準會主導零利率外的替代標的下，原本停頓的高收益信用市場已再度開始轉旺。

根據美國銀行（Bank of America Corp.），收購美國投機級（亦即槓桿）貸款的基金上週吸金20億美元，為史上第2大資金流入。巴克萊集團（Barclays Plc）9日指出，今年企業舉債將上看3600億美元，比前估上看2500億美元還多。

根據標普智匯（S&P Capital IQ）數據，所謂的低條件合約（covenant-light）貸款市場規模已在今年飆上1550億美元，衝破2007年締造的紀錄966億美元。這些貸款欠缺債務限制等典型的貸方保障。（譯者：中央社尹俊傑）

LMFAO

要是能在多一點就好了

hkgordan

這貼子你會收藏嗎

kenneth_sweet

也許似乎大概是，然而未必不見得。

michael.huang

努力,努力,再努力!!!!!!

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ccseeker2012

猛力的回覆，潛水值上上上

bobodragon2001

不錯，感謝樓主

plas_hoz

好貼壞貼，一眼就看出去

正義西門慶

這個貼好像之前沒見過