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市場靜待美聯儲聲明聚焦寬鬆政策跡象 [複製鏈接]

雨．歡

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電梯直達

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發表於 2013-6-19 22:28:06 |只看該作者 |倒序瀏覽

【大紀元2013年06月20日訊】(大紀元記者程木蘭綜合報導)美聯儲決策機構FOMC預計週三(19日)美東時間下午2點公佈兩日來會議決議聲明以及最新經濟預期。半小時之後，美聯儲主席伯南克將舉行新聞發佈會並回答記者提問。市場各方摒息以待。截至中午，紐約3大股指基本維持平盤，僅0.03%的擺幅。

此前經濟學家普遍預計，此次會議將維持0-0.25%的基準利率不變，當前月購資產850億美元的QE規模也不會改變。

但對於美聯儲何時開始退出寬鬆，業界出現許多分歧。同時，有越來越多跡象表明，伯南克(Ben S. Bernanke)主持美聯儲時代接近尾聲，第二屆任期將在明年1月屆滿。在影響投資人對未來美聯儲政策的期待上，他面臨的挑戰日益艱钜。

美國總統奧巴馬週一(16日)表示，他可能會提名新美聯儲主席，強調伯南克的任期長度「已經遠超過他本人原意」。奧巴馬表揚伯南克的工作表現「可圈可點」。奧巴馬一席話，造成華盛頓沸沸揚揚、竊竊私語。甚至有美聯儲官員認為，奧巴馬等於公開表示辭掉伯南克。

失業率仍未顯著改善

除了短期利率維持在貼近零的水準以外，美聯儲每月購買850億美元的公債和房貸擔保證券(MBS)。這兩個措施的目的，在於以寬鬆金融環境創造就業機會，美聯儲承諾這些措施會持續到就業市場「持續改善」為止。

不過，失業率去年9月是7.8%，今年5月是7.6%，僅小幅下降。甚至小降很大程度是因為許多人不再找工作了。3年來，美國成年人擁有工作的比率並未上升。通膨率降至1.05%，寫下五十多年來最低。

高盛經濟學家聲稱：「經濟成長欲振乏力，通膨率持續下滑，通膨預期心理大幅下降，此時傳遞鷹派貨幣政策訊息，我們認為有風險。」

可是，關於購債計畫要實施多久的問題，美聯儲官員彼此意見分歧，對外傳遞對立看法。這種混亂局面伯南克也有責任，他上月在國會表示，美聯儲可能會在今年開始降低購債計畫的速度─也可能不會降低──他也不願清楚說明美聯儲如何做出這些決定。

HSBC首席美國經濟學家Kevin Logan表示：「政策方向有了清楚的溝通，有益於管理市場期望，提高貨幣政策的效率。然而，近來決策者似乎傳遞出複雜的訊息，令人混淆。這次記者會是表述政策的機會。」

美聯儲的計畫存在不確定性，確實造成金融市場緊縮。美國10年期公債利率本週二上揚到2.20%，5月初為1.66%。

各家預測美聯儲動向

高盛首席美國經濟學家Jan Hatzius預計：美聯儲主席伯南克可能重申放緩QE取決於資料，並堅持「如果經濟持續改善，可能在未來幾次會議上放緩QE」的聲明，同時表達對低通脹的擔憂。當然，他也會嘗試安撫市場不要提前擔憂完全的貨幣緊縮——不僅僅包括QE結束，也包括基金利率正常化。

摩根士丹利首席美國經濟學家Vincent Reinhart認為：美聯儲仍然對年底以前放緩QE敞開大門。市場可能將這種聽起來中性立場的指引理解為默認美聯儲在重新制定政策。

Reinhart表示，我們的基準預測仍然是今年二三季度均持續低通脹，且經濟增長依舊趨緩。這將推遲美聯儲放慢QE速度的行動，讓現有QE持續到2014年。

瑞銀高級美國經濟學家Drew Matus預計：首次放緩QE可能還是在2014年第一季度。首次放緩的時機可能要取決於通脹的走勢。通縮持續會推遲美聯儲讓貨幣政策回歸正常的行動。

不需要向市場參與者再提供細節了，收益率上升已經可以控制，股市比上次FOMC會議上漲得更高了。

經濟研究諮詢機構High Frequency Economics首席美國經濟學家Jim O'Sullivan則認為：伯南克不可能偏離他5月22日所說的內容，即政策的任何改變都取決於資料；美聯儲還沒有準備行動；放緩QE不是緊縮，只是相對不那麼寬鬆；購債速度也可能增加；距離實際緊縮還有很長一段路要走，等等聲明。

(責任編輯：王樺)