日股再暴跌6.4%遁入熊市 熱錢逃離新興市場

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【大紀元2013年06月13日訊】(大紀元記者王添財綜合報導)週四(13日)日本股市收盤再度暴跌6.4%，達到4月3日以來最低水平，也標誌著日本股市正式進入熊市。同時，日圓也強勁回漲，目前已經漲回到日本央行推出大規模寬鬆政策之前的水平。                               

日本股市暴跌，目前距5月時的峰值已經驟跌22%，日股的疲弱連帶整個亞洲市場乃至歐洲股市和大宗商品價格都呈下跌趨勢。

日經指數13日重挫6.35%，創4月3日以來最低點。圖為2013年6月13日，日本東京，一名男子行經一股市行情看板。(TORU YAMANAKA/AFP/Getty Images)
一般認為，部分投資者對週二(11日)日本央行維持貨幣政策不變，頗為失望，加上美國央行美聯儲縮減購債計畫態度不明朗，很大程度上導致了13日日本股市的劇烈波動。

日圓13日回漲近2%，美元兌日圓匯率一度跌破94，為2個月以來首次觸及如此低位。

此外，受日本股市暴跌情緒感染，亞洲整個股票市場都出現大幅下跌。泰國股市一度下跌5.5%；菲律賓股市收盤大跌6.8%；台灣股市收盤下跌2%；上海證券眷指收盤跌幅近3%；恒生指數跌幅超2%。

日本經濟基本面有好轉跡象

財富管理公司Finaport投資長Hans Goetti指出：「現況凸顯出市場多麼緊張，且央行對於股市漲勢意義有多重，包括亞洲在內世界各個角落皆然。一切市場流向，均受到央行政策驅策，而非經濟基本面帶動。」

本週一(10日)公佈的數據顯示，身為全球第三大經濟體的日本第一季度實質國內生產總值(GDP)環比年率上修為增長4.1%，高於初值的成長3.5%，顯示在安倍首相積極刺激政策和全球需求回升的帶動下，日本經濟穩步復甦。

日本財務省數據顯示，4月經常帳盈餘高達7,500億日圓，較上年同期激增100.8%，同時也遠高於市場預估中值3,200億。

RBS證券日本首席經濟分析師西岡純子說：「出口正逐步復甦，海外經濟成長也在恢復，這是一個積極的信號。但出口的成長還沒有強大到抵消進口成本上升的程度。」

日本首相安倍估計14日(週五)還將推出新經濟增長戰略，其中關鍵內容是讓日本的創業者更容易創業。

短期性投資的熱錢 波動性大

法國巴黎銀行首席日本股票策略師Shun Maruyama表示：日本是一個發達國家，但是其股票市場卻如新興市場的股市一般，常因熱錢的流入流出而出現漲跌。所以現在熱錢正在撤離新興市場，也包括日本。預計今年湧入日本市場的800億美元資金中，有80%-90%都屬於來自於短期投資者的熱錢。

法國農業信貸銀行全球貨幣策略師MitulKotecha表示：風險規避情緒的增加，加之對本週二(11日)維持貨幣政策不變的消息的失望情緒，促使了目前日圓的急劇上漲。

除了美聯儲寬鬆態度不明確之外，分析師也指出，股價估值昂貴也是驅使投資人逃離新興市場股市的原因。

瀚亞投資的Nicholas Ferres聲稱：「許多資產估值根本不足以抵銷投資人風險，在宏觀基本面上，部份新興市場的經濟成長、獲利狀況、對外頭寸、信貸、槓桿和通膨正呈現惡化。」

MSCI(摩根士丹利國際資本指數)新興市場指數過去2周內，向下重挫7.4%，反觀MSCI各國世界指數跌幅僅2.8%。

熱錢正迅速流出新興市場

目前新興市場的賣壓遍及所有資產類別，包括債券和貨幣等等，根據基金研究機構EPFR數據，6月5日結束當周，新興市場債券基金出現15億美元的钜額資金外流，係將近2年來最高紀錄。

美國財經媒體CNBC報導，美國美聯儲(美聯儲)積極寬鬆政策下，帶來投機性資本流動的熱錢，現因寬鬆退場的隱憂當道，正快速外流出新興市場股市。

市場普遍擔心美聯儲將削減債券購買計畫規模，亞洲表現頂尖的股市，包括泰國、菲律賓和印尼等等，今(2013)年累積漲幅均已面臨大幅減損，過去2周內重跌8%-12%。

Financial Alliance財富管理經濟市場策略主管Sani Hamid聲稱：「過去24個月來，我們看到景況出現逆轉，表現亮眼的市場在短期內迅速褪色。原本有大量熱錢湧入，而現在熱錢正同樣快速流出。」

美聯儲現行的債券購買計畫，為新興市場帶來穩定的現金流，追求更高的報酬率，但在央行準備退場時，投資人開始焦慮，得重新思考資產定位。

除了美聯儲之外，歐洲央行、日本央行等均採寬鬆政策，以圖提振經濟增長。

（責任編輯：高靜）

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