義專家：信評三雄利益衝突大 | 信評公司 | 大紀元 [複製鏈接]

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發表於 2013-2-7 14:07:27 |只看該作者 |倒序瀏覽

Tweet 義大利財務律師米斯卡利和國家電視台金融記者吉拉在「信評大爺」一書指出，國際3大信評公司並非單純裁判，也是積極參與交易的球員，兩個角色充滿利益衝突。

米斯卡利（Mario Miscali）和吉拉（Paolo Gila）在去年出版的「信評大爺」書中指出，標準普爾公司（S&P）、穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service Inc.）和惠譽國際信用評級公司（Fitch Ratings Ltd.）掌控全球95%的信評市場。

3大信評公司的報告對市場的影響力深遠，是投資者仰賴的訊息來源，但是寡占地位、缺少監管機構讓這3大公司的資訊不夠透明，甚至利用資訊不對稱取得交易優勢。

米斯卡利和吉拉指出，麥格羅希爾集團（McGraw-Hill）是標普的母公司，年營業額60億美元，旗下還有知名的「商業週刊」（Business Week）。

標普市占率高達4成，董事包括花旗集團前總裁畢修夫（Winfried Bishoff）、可口可樂前執行長達夫特（Douglas Daft）。

穆迪市占率39%，全球最知名的投資家巴菲特（Warren Buffett）直接和間接掌控了約4成股份。米斯卡利和吉拉說，「股神一手發布評級報告時，另一手正忙著在市場操作。」

市占率15%的惠譽公司有兩大股東：法國費瑪拉（Fimalac）的和擁有柯夢波丹等雜誌的美國赫斯特媒體集團（Hearst Corp）。

不只股東另有其他事業，可能涉及利益衝突，信評公司也有顧問、策略分析和風險評估等其他業務，並非客觀的評審委員。

「信評大爺」指出，評級報告可能為了滿足客戶而失去客觀性。固然風險評估需要精密演算，但許多交易刻意設計成複雜的金融工程，多數人無法明白高深莫測的內容。