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花旗投顧：2013首選日歐股市及高收益債 [複製鏈接]

pistan

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電梯直達

樓主

發表於 2013-1-9 22:26:54 |只看該作者 |倒序瀏覽

Tweet 【大紀元2013年01月09日訊】（大紀元記者朱稚清台灣台北報導）美國財政懸崖暫時解除、歐債危機淡化，展望2013年，花旗投顧研究部副總裁王進彰今(9)日表示，在股票市場部份，已開發國家仍為投資首選，最看好市場是日本、其次為歐洲、第三是美國。在固定收益商品部份，則可留意高收益債，股債配置建議股六成債四成，視資金狀況及風險承受度逢低佈局。

花旗投顧9日舉行2013投資展望說明會，王進彰表示，根據彭博社統計至2012/12/21的資料顯示，美國債券、新興市場債、高收益債券指數在2011年全年有5.5%-15.5%的收益，若持有債券近兩年，報酬率更有20%左右的表現。

投資高收益債券最擔心違約率的問題，王進彰認為，目前債券市場基本面相當健康，若無重大突發事件，預期未來12個月債券違約率約僅3%，低於25年來的長期均值4.2%。此外，目前商業與工業的授信標準，仍領先高收益債違約率6-12個月，預期2013年全球平均高收益債的違約、及價格走跌的風險仍會維持較低水準。

在日本市場方面，王進彰表示，安倍晉三就任日本首相，日本央行可望採取更寬鬆的貨幣政策。大和總研預估，當日圓對美元匯率貶至85，2013年東証指數的EPS預估為67，和去年相比EPS年增率為40%，若匯率貶至90，則EPS預估為73，年增率高達52%，顯見日圓對美元匯率走弱，有利於推升海外需求，有效提振出口企業的盈餘，王進彰預期日圓對美元將持續走貶向95元以上看。

歐洲市場方面，儘管歐債仍存在著不確定性，王進彰認為，歐洲市場已經消化了許多利空消息，歐洲經濟成長趨緩並不等同於歐洲企業成長疲弱，歐洲企業僅有45%的營收來自於本土，有55%的收益來自新興市場與美國，儘管歐洲經濟趨近於零成長，但不會阻礙歐洲企業的盈餘成長。

美國部份，王進彰分析，無論中古屋或新成屋的存貨與銷售比，已回復至接近1998-2005年的低水位，顯示市場上的需求強勁，有效去化餘屋，使得美國房價緩步走揚。反映美國房市需求以及建商信心的NAHB房屋指數持續上揚至46，創下2006年5月以來新高，美國房地產出現復甦跡象，預期房市回升將帶動消費者支出增加，投資美國房地產將比投資黃金，有更佳的報酬率。

（責任編輯：李薇）