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華爾街大咖建議棄債轉股 [複製鏈接]

POKwan

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電梯直達

樓主

發表於 2013-6-13 12:26:20 |只看該作者 |正序瀏覽

隨著市場對美國聯邦準備理事會（Fed）量化寬鬆政策退場疑慮日增，引發2011年以來最慘債券跌勢，華爾街大咖建議客戶從多數固定收益市場轉進美國股市。

摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）上週加入巴克萊集團（Barclays）、美國銀行（Bank of America）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛集團（Goldman Sachs Group）等行列，建議投資人股票，甚於多數債券。主要因股票報酬率超越公司債幅度，創至少1997年以來之最。

美銀美林美國企業暨高收益債指數（Bank of America Merrill Lynch U.S. Corporate & High Yield Index）今年截至6月11日止下跌0.73%，相較之下，同一時期標準普爾500指數漲幅15.1%。

在聯準會量化寬鬆措施可能退場下，從美國庫券到垃圾債券都暴露其脆弱性。聯準會自2008年以來已挹注金融體系超過2.5兆美元。

以洛伊斯（Jan Loeys）為首的摩根大通策略師在6月7日的報告中表示，隨著利率攀升，債券面臨的震盪比股票更多。

紐約美銀美國投資等級信用策略部門主管米克森（Hans Mikkelsen）表示，「我們現在已看到一些資金從債市流出。」「你可以看到零售面資產配置改變相當快速，機構法人層面則趕不上。」

自聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke ）5月22日在國會表示，倘若經濟持續浮現好轉跡象，聯準會量化寬鬆步伐可能減緩後，從投資等級到垃圾等級的美元計價公司債重摔2.2%。同一時期的標準普爾500指數跌幅1.7%。

衡量美國庫券波動的美銀美林MOVE指數（Bank of America Merrill Lynch’s MOVE Index ）飆升68%至82.3，相較於5月9日的2013年低點48.87。同一時期芝加哥期貨交易所（CBOT）波動率指數（VIX）上揚40%。

摩根大通的策略師指出，市場對聯準會只是「口頭上講」購債減碼的回應，凸顯出一旦真正的貨幣政策轉向將在哪造成衝擊。」摩根大通在2012年獲機構投資人雜誌（Institutional Investor ）票選為最佳固定收益團隊。「加碼股市是最明顯的暗示。」（譯者：中央社劉淑琴）