購債掛勾失業 Fed自找麻煩

蘇乞兒

彭博社報導，全球5大銀行的經濟師預測，美國失業率將在第4季降至7%左右，讓投資人對聯邦準備理事會（Fed）購債計畫的動向更加困惑。                               

聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）上月表示，聯準會可能在明年年中前後停止收購資產，屆時失業率「可能會在7%左右」。三菱東京日聯銀行（Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ）、巴克萊集團（Barclays Plc）、花旗集團（Citigroup Inc.）、德意志銀行（Deutsche Bank AG）和瑞士銀行集團（UBS AG）全都預測，第4季失業率不是在7%，就是略高於這個水平，比柏南奇預估早了6個月。

曾任美國紐約聯邦準備銀行分析師的瑞銀證券公司（UBS Securities LLC）副美國首席經濟師馬特斯（Drew Matus）指出：「這肯定會為聯準會帶來更多溝通問題。再一次，那些問題都將是自找的。」

在投資人想盡辦法弄清楚聯準會資產收購計畫動向之際，過去6週美債價格已下跌，債市波動已加劇。德銀駐紐約首席美國經濟師拉佛納（Joseph LaVorgna）表示，未來12個月美債價格將進一步降低，因為失業率降得比預期快會迫使聯準會提早終止購債計畫。

拉佛納指出，失業率達到7%的後果之一，是美國10年期公債殖利率將在年底前升抵2.75%，聯準會明年1月購債收傘後，到了6月殖利率將進一步升到3.25%。美債價格今天上漲，台北時間下午4時11分，10年期殖利率降低2個基點至2.46%。

拉佛納還說，「殖利率曲線將變陡」，因為2年期美債利率將因聯準會承諾長期將短期利率壓在逼近零而「持穩」。美國2年期公債殖利率1日為0.35%。

馬特斯表示，隨著失業率降低使投資人對聯準會的目標感到困惑，今年稍晚債市波動率或許會提高更多。和拉佛納不同的是，他不認為聯準會購債會提早結束，反而指出決策官員將指向通膨低迷等其他指標，讓計畫延長實施到明年中具有正當性。

從美銀美林公司（Bank of America Merrill Lynch）MOVE指數衡量，美債波動率6月27日從前1天的103.46降至97.13。這項指數6月24日攀抵110.98，創2011年11月以來新高，今年均值為62.55。

鮑辛（James Paulsen）表示，投資人用不著擔心量化寬鬆（QE）劃上休止符。

擔任威爾斯資本管理公司（Wells Capital Management）駐明尼阿波利斯首席投資策略師的鮑辛說：「這應該比較像是值得慶祝的里程碑，而非可怕的事件。從股票投資人的觀點出發，聯準會寬鬆結束是目標所在，這反映經濟已強化，是個美妙的事情。」

根據5日報告公布前彭博社所作的經濟師調查，上月美國失業率從5月的7.6%下滑至7.5%，非農業就業人口增加16.5萬人。（譯者：中央社尹俊傑）

牙`蔚

這個好像在其他地方看過了

jennyjellyfish

要是能加精華就好了

oh~my~gag

我毫不猶豫地把樓主的這個帖子收藏了

svcscgba

像蝴蝶一樣漂亮的帖子

阿迅

樓上的稍等啦

鬼谷先生

呵呵,明白了

前程

幫你項項吧  

世界沒日

要認真回覆，不然會沒有潛水值

cb_reptile

頂的就是你