收購 Moto 手機后，聯想財報有什麼看頭？ - 業界資訊

武神張

因為年初的兩宗大型收購，聯想的知名度又上了一個台階，也受到了國內外媒體的廣泛關注，而在明天，聯想會發佈最新財季的財報，正是在這樣的一個時間段，聯想的財報則有了數據之外的另一番看頭。
以 23 億美元價格收購 IBM 的 x86 服務器業務，以 29 億美元價格收購摩托羅拉手機業務之後，體量驟增的聯想一時間並不穩定，極速擴張的聯想也成了投資者與分析師熱議的對象，這也是這個季度財報表現如此引人注目的原因。
眼看 PC 業務利潤低前景黯淡，聯想的兩宗收購為之後的發展夯實了基礎，也伴隨着挑戰，但是從短期內看，聯想的盈利能力和資產負債表壓力不小。聯想整合兩個不同業務的能力面臨著考驗，一直處於虧損狀態的摩托羅拉手機業務則可能會拖累聯想的盈利能力，正是出於這種考慮，聯想近期的股價下跌嚴重，投資者對其短期業績沒有信心。
在截止至 2013 年 12 月 31 號的 2013 財年第三財季里， Thomson Reuters 調查的 15 位分析師預計聯想在此財季的營收為 104.9 億美元，凈利潤為 2.44 億美元。一年前的財報則為營收 93.6 億美元，凈利潤 2.05 億美元。如果分析師預估出入不大，那麼聯想在營收、凈利潤和凈利率上均有進步。
因為這季度的財報沒有包含兩宗收購的業績影響，所以對於以後聯想的財報有着很好的比較意義，這之後的聯想，以下幾點值得關注。
收購摩托羅拉手機固然吸引眼球，但是聯想收購之後的路怎麼走卻是更值得關注的，畢竟到手的不僅是一個響噹噹的大牌子，更是一個連年虧損的燙手山芋。如果不能再短時間內改善摩托羅拉手機的業績狀況，那麼虧損不小的摩托羅拉手機給聯想財報帶來的將是負面影響。
分析師則認為，聯想的挑戰在於，在不減少開支的情況下，摩托羅拉手機銷量翻番，才能達到收支平衡的狀況。所以，完成收購后的聯想如何進行重組，會不會削減摩托羅拉的運營支出，摩托羅拉手機對於聯想的財務有何影響？這些今後都是熱點問題。
因為離消費者更遠一些，所以聯想收購 IBM 的 x86 服務器業務受到的關注就沒那麼多。不過對於這項收購，外界擔心就小很多，起碼這項業務並不像摩托羅拉手機那樣處於虧損狀態。從財務上看，利潤率高些的服務器業務可以為聯想帶來一個較為穩定的利潤來源，而且企業市場也沒有消費者市場那麼難以打理。
同樣，這項收購也存在一些不確定性，因為一些監管障礙，聯想還需要獲得美國當局的批准。而 IBM 之所以願意放手 x86 服務器業務，也是由於低端服務器領域競爭較為激烈，而且利潤率也不令 IBM 滿意。
兩宗大收購都可以看做是聯想海外大擴張的前奏，此前 PC 出貨量世界第一的聯想也可視作是一家國際企業。不過國內市場仍是聯想的收入和利潤主要貢獻者，聯想 40% 的收入都來自於中國市場。以 2013 財年第二財季為例，聯想的運營利潤率為 5.3%，去年同期則為 4%，中國市場的表現直接決定聯想的整體財報表現。
自 2012 年起，聯想就開始在中國以外的新興市場，如印尼、印度和俄羅斯推出智能手機。並且今後聯想也會更加重視海外市場，摩托羅拉的品牌影響力正是聯想想要的。目前還遠遠落後於蘋果和三星的聯想手機想要獲得更多發展，海外發達國家市場顯得尤為重要。楊元慶此前表示，聯想和摩托羅拉的品牌將會共存，之前表示要打入美國市場的聯想後續的品牌策略會怎樣，如何在美國市場與摩托羅拉相處？
 

maverickhon

感覺好像在哪裡看過了，汗~

coffyma

長時間沒來看了 ～～

coffyma

不錯不錯,我喜歡看  

runrunscooter

幫你頂，人還是厚道點好

ccseeker2012

我打不開，請問有設定許可權嗎

alvinsiusiu

真是佩服得六體投地啊

naturebeehk

這個站不錯！！  

鬼谷先生

尼伊達看起來是個不錯的站喔

阿迅

初來乍到，請多多關照。