Smart智富月刊 第191期 2014年7月號 有錢人也想跟他學 聰明抱股賺7倍

日圓上升

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電子書名稱： Smart智富月刊 第191期
電子書類型： 雜誌期刊
電子書格式： PDF
檔案大小 ： 67MB
電子書語言： 繁體中文
分享空間 ： MEGA
上傳日期 ： 2014年7月10日
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【Smart智富第189期 以股換股 賺5千萬_201405】https://binbox.io/F2Hda#s2lhczz4
內容介紹：
有錢人也想跟他學聰明抱股賺7倍
除瞭看財報數字 還要聽企業大老發言
2年挑股 用「5要10不」反覆檢核公司體質
股神巴菲特曾說過：「寧願用合理的價格買進具有成長性的公司，也不要以便宜的價格買進看不到成長性的公司。」巴菲特長久穩定維持2成到3成年化報酬率績效，就是因為他的價值選股精神在於投資公司，而非投資股票，隻要買到成長的公司抱牢，拉長時間自然有豐厚的報酬。
李忠孝所挑選的存股標的，必須同時具備5種條件，而且，還要排除10種不買類型。他列出好股必備的5大條件如下：
挑股5要 挺得住股災才能長期投資方法
1 》近5年不能有賠錢紀錄
李忠孝認為，既然要長期存股，在抱股的過程一定會歷經景氣高峰與低谷，企業面對經濟逆境，難免會受到影響，但若企業還能至少維持獲利，代表長久經營能力佳，一旦經濟起飛，企業又能再度展現成長獲利的能力。
2 》營收或獲利穩定成長
「隻要能慢慢成長就是好公司，」李忠孝說，「有些人以為我是選擇穩定的公司，其實，我強調的是穩定成長，穩定不成長的我不愛，成長太快我也不喜歡。」「當你對一傢公司還不熟時，財報是一個很好的量化衡量工具，引你入門。」
3 》資本額5億40億元
李忠孝偏好的是資本額在5億元到40億元的公司，作為主要的存股標的，這類存股後續成長動能與潛力較高。
4 》股息配發率有6成以上
李忠孝偏好的存股標的，股息配發率（詳見名詞解釋）最好能高達6成，因為李忠孝存股原則上是「隻買不賣」，但股價是每日波動，有上也有下，要是有一天市場先生不理性，股價再來到低點時，如果有存股標的所配發的股息，就可再度進場加碼投資。
5 》企業老闆「說話算話」
李忠孝非常重視企業基本面，財報是他很重要的資訊來源，但財報隻是讓人瞭解公司的第一個敲門磚，想知道一傢公司是否值得長期投資，還必須觀察經營者。
挑股10不 謝絕大起大落的公司
李忠孝認為，想要長期持有，就必須打從心裡喜歡這傢公司，才能長抱10年甚至更久。因此，李忠孝從這5種條件選出的公司，還需要避開10個條件：
1 》毛利率低於2成
雖然公司規模看似穩定成長，但若毛利率低於2成，獲利率偏低，經營起來非常辛苦，「護城河」不夠寬，李忠孝認為，在長期持股的過程中，即便過去沒虧損，未來還是有可能受到景氣影響而虧損。
2 》比起同業負債過高
每個行業的負債比重不同，有的產業需要較高的資本支出，因此，李忠孝並沒有絕對高低的數字區分負債的好與壞，他會拿公司的負債數字與同業比較，若明顯偏高，代表經營能力可能較差，他就不會列為長抱股。
3 》掛牌上市不到2年
公司剛掛牌，可以參考的營運數字並不夠多，李忠孝認為，若不夠瞭解，永遠不要投資。
4 》易受原物料行情影響
原物料公司不一定就是「壞」公司，但是原物料股受到全球原物料行情的影響過大，價格波動激烈，企業的營收與獲利也會跟著起伏，就算企業的經營能力再強，還是不敵原物料大環境波動，所以，李忠孝不愛投資與原物料有高度相關的公司。
5 》股價容易受操控
專註股價的公司，就不會是專註經營的好公司，李忠孝認為，巴菲特的投資精神是「投資公司而非投資股票」，因此，他不愛容易被操作股價，或是公司派也愛跟著操作股價的公司。
6 》老闆常在媒體曝光
常在媒體上曝光的經營者，常常是要討好投資人、討好法人，或是放好消息者，李忠孝認為，這表示公司經營者重視的是短線，短線決策與利益常常會與長線衝突。
7 》公司客戶集中度過高
公司的客戶過度集中，舉例來說，公司有5、6成的營收是由2、3個客戶所主導，那表示這2、3個客戶就可以決定公司的興衰，公司命運掌握在別人的手中，不是一件好事，企業不是大好就是大壞，就跟當初益登壓寶在Nvidia身上一樣。
8 》跟自己的價值觀衝突
李忠孝大學就讀環工相關科系，讓他對環保意識很重視，他認為，過度的衣服是
造成人類浪費的產業，所以，他雖然覺得聚陽（1477）是一傢好公司，李忠孝在聚陽股價還沒起漲前就已開始觀察，但由於衣服要多賣，聚陽營收、獲利才會好，這與他價值觀衝突，總不能又希望自己多賺錢，又希望大傢不要太浪費在買新衣上。另外，環保或是勞工安全出過多次問題的公司，他也不會列入長抱股。
9 》公司業務項目太複雜
例如統一、臺泥、亞泥這類幾乎是控股性質的集團旗艦公司，這3大集團是非常多存股者的口袋名單，雖然控股公司意味著旗下有投資眾多公司與事業，往好處想，在各產業此消彼漲下，長期有可能較為穩健。
10 》經營團隊持股太低
公司團隊加大股東總計應該至少要持有超過2成，董監質設也不應該有太高比重，當然，最好是沒有質押股票。
李忠孝將持股4000張以上視為大股東，大股東賣股票不需申報，隻能從持股增減來判斷，雖然每個月底才能看到數據，無法在第一時間得到即時資訊，但由於航空母艦移動跟轉向都比較緩慢，一旦確立方向跟速度往往會持續一段較久的時間，對於長線投資人的佈局，是很有用的投資資訊，畢竟長線投資人具備的應該是大股東的思維



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傻QQ

這帖子勢必造成迴響

jerrygarry

像蝴蝶一樣漂亮的帖子

bobodragon2001

今天再看下

frankyhui

人氣還要再提高

jerrygarry

我又回復了

plas_hoz

先看看怎麼樣！

easonchan

樓主，支持！

前程

Thank you for your sharing，回覆囉

津村浩介

我分享一下囉