《財富》：頂級基金推薦頂級選股(1) | 投資商道 | 大紀元 [複製鏈接]

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電梯直達

樓主

發表於 2013-2-16 10:27:06 |只看該作者 |倒序瀏覽

Tweet 【大紀元2013年02月16日訊】近年來，市場各個領域中有不少表現穩健的基金。《財富》雜誌介紹表現突出的基金經理人選股經驗，值得供廣大投資者借鑒。這期為您介紹的基金是尋求穩定增長型企業的Mairs & Power Growth Fund。

基金簡介
Mairs & Power Growth Fund為大型均衡型基金（large-cap blend）。其主要基金經理人為菲爾斯(William Frels)和亨納曼(Mark Henneman)

基金戰略：尋找該基金辦公室所在地明尼蘇達州(Minnesota)雙子城快速成長的企業，便於熟悉管理高層。

菲爾斯和亨納曼選股的第一步尋找盈利增長速度快于藍籌股平均盈利增長的企業。他們願意選擇小於平均的公司。他們控股的典型企業市值為140億美元。而標準普爾500指數的公司市值平均為420億美元。因為在過去五年中，小市值公司的股票比大市值公司股票表現要好，這成為該基金優勢之一。

不但公司的平均盈利要增長相對較快，利潤增長目標必須是可持續的，並且股篇定價應該正確。亨納曼說：「我們希望看到持續盈利增長率為9%至10%。」

菲爾斯補充道：「我們購買股票後通常會保留很長一段時間，所以傾向與該股票公司管理階層保持聯繫。」這也是為什麼其24億美元的投資組合中，三分之二的股票在明尼蘇達州(Minnesota)的雙子城或其附近有業務。因為該基金就位於雙子城。

此種奇特做法已見成效。該基金在市場低迷時期的損失一直少於其他同類基金。在2008年的金融危機中，該基金擊敗了96%的競爭對手。它還在2000至2002年熊市中盈利。而且菲爾斯和亨納曼選擇較小型藍籌公司股票仍然能提高基金的長期盈利。其結果是，基金評鑒公司晨星機構（Morningstar）的資料顯示，該基金在過去10年中業績超過93％的競爭對手。

目前機遇

菲爾斯和亨納曼擔心美國經濟增長前景放緩，尤其在2013年稅率可能上調。因此，他們正著眼於在新興市場有大量業務的美國公司。雖然拉丁美洲等新興市場最近增長放緩，但這些經濟體增長率仍有望比美國更快。

基金選股實例

●3M Co.(財富500大)：在新首席執行官上任之後，該明尼蘇達州製造商計畫加強研究及開發。亨納曼對此表示：「這應該為企業長期增長打下良好基礎。」該公司產品的70％在海外銷售。

●Cray Inc.：該西雅圖公司雖小，但是超級電腦行業的先鋒公司。在2012年，克雷公司與英代爾（Intel）簽署協議。這將會對該公司在大學和政府機構建立和編程超級電腦有極大幫助。亨納曼說：預計克雷公司盈利增長年率為15%至20%。

●Medtronic Inc(財富500大)：該公司生產製造支架、去纖顫器和其他醫療器械。該製造商因其競爭對手的一次產品回收而更具競爭力。該公司海外銷售額占銷售總額的近一半。菲爾斯表示：Medtronic繼續在新興市場擴大業務。這這些地方保健支出正以極快速度增長。另外，該股票的價格/收益比率（price/earnings）是其10年前的三分之一。