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日債波動飆引發資金外流 [複製鏈接]

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電梯直達

樓主

發表於 2013-5-20 08:06:44 |只看該作者 |倒序瀏覽

在日本央行總裁黑田東彥（Haruhiko Kuroda）祭出空前振興措施，造成日本債市創下今年全球最大波動幅度後，市場投資人紛紛喊撤。日債曾是全球波動最小的主要債市。

日本政府公債今年價格波動率上揚2.61個百分點，至3.67%，波動幅度居彭博和歐洲金融分析師協會聯合會（EFFAS）追蹤26個主權債市之冠。

同一時期的德國公債價格波動率上揚0.48個百分點，美國公債波動率則上揚0.13個百分點。

日本基金經理人在截至10日止，連續3週買超國外債券，符合黑田東彥將投資人推出主權債券市場，推進外國公債等風險較高的資產的目標。海外投資攀升固然顯示黑田貨幣政策奏效，但伴隨而來的日本公債波動率攀升，以及利率上揚，可能拖累經濟。

駐東京美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）首席日本債券策略師藤田升悟（Shogo Fujita）表示，日銀的目標是透過維持債券殖利率低檔，刺激投資組合重新平衡，但目前面臨的卻是，因波動率攀升，恐以不想要的方式達成目標。」「諷刺的是，他們可能會達成目標，但不是以他們想要的方式。」

日本央行4月4日決定提高政府購債金額1倍，至每月7兆日圓（680億美元）以上，俾以達成2年內通貨膨脹2%的目標。

日銀的超級寬鬆政策，造成日本10年期公債殖利率次日降至0.315%的歷史低點，並在上週來到0.92%的高點。日銀的刺激措施已帶動東證指數大漲21%，並推升通膨預期心理。

「日經新聞」（Nikkei）上週未引述消息來源披露，黑田和日銀理事將在21日展開的為期2天決策會議上，討論債券殖利率攀升帶來的衝擊。根據彭博社和EFFAS，殖利率波動已經造成日本公債歷史波動率在16日飆升至3.67%，相較於去年底1.06%的全球最低水準。（譯者：中央社劉淑琴）