內銀不升三大原因 深入剖析中國經濟問題

biggun

【大紀元2013年10月18日訊】（大紀元記者孫青天、黃慧明香港報道）昨天，法巴投資管理大中華高級策略師羅念慈於記者會表示，內地地方債或會影響銀行一級資本比率。他引述審計局今年6月發表的報告，並評估地方債涉及12.1萬億元人民幣，當中78%來自銀行借貸。

法巴策略師羅念慈估計地方債高達12.1萬億元人民幣（下同），但風險仍然可控，並指銀行的虧損約爲1.87萬億元，一級資本充足比率爲10.6%，超過7%的監管要求水平。但他警告，倘若地方債額超過13.5萬億元，會令銀行一級資本比率下跌至7%。而當資本比率跌至5%，相信經濟會受到拖累，銀行及金融行業會首當其衝，可是引發大衰退的概率仍然偏低。

內地在過去數年的不良貸款覆蓋率持續上升，但撥備是壞賬的3倍，情況反映銀行體系有做準備，相信可以經受小型金融震盪。他又指，中共或會允許部分小型銀行或金融機構倒閉，並稱有關做法是金融系統改革的必經之路。


解釋表內數據，一說為分析員根本沒有盡數把看法反映到內銀股的評級上。二說受壓下大多唱好。三說看錯市，不懂內銀股。因此，點出地方債問題的大多不居分析員職位，而是比較獨立的策略師和經濟師。

內銀受制三大死結

議題在金融界已完全打開了，對於投資者來說，最重要的是內銀未來到底何去何從？

工行（01398.HK）、建行（00939.HK）和交行（03328.HK）等的市盈率不足6倍，股價依然不升，此非反映價值便宜，而是反映背後隱藏著危機。大藍籌股價一向以大戶主導，它們勒馬不前，定是發現了某種問題。

總結內銀三大險，首先是地方債。除了以上法巴從資本角度的分析，本周二，渣打證券亦公佈了它最新的研究報告，預計地方債或逾24萬億元，約大陸GDP的四成，為2010年官方估算值的兩倍，部份城市商業銀行可能會倒閉。

該行大中華研究主管王志浩稱，官方審計結果可能在中共十八屆三中全會召開前夕公佈，預計此次至少有1萬家獨立的法人實體負擔這些債務，部份較大城市的地方融資平台數量近百家，當中有試圖掩蓋負債情況。

雖然業內人士預計不一，但高於2010年的10.7萬億元已成共識。中誠信國際信用評級公司執行副總裁閆衍於周三對記者表示，預計此次債務規模約為16萬億元。

另外，渣打的銀行業分析師認為，於地方債的處理過程中，最嚴重的信貸問題可能集中在小銀行、城市商業銀行和農村信用機構。該行認為，這些機構中有一部份需要關閉、併購或被大銀行收購。

然而，部份地方債務風險已開始爆發，據陸媒《財新網》10月8日報道，財政部駐河北專員辦的調研結果顯示，截至去年6月，河北省11個地級市中，有6個綜合債務率超過了100%，省會石家莊甚至達到了241%。唐山、邢台、秦皇島等市的債務率也接近或者超過了150%。

財新評論員王長勇表示，審計署的結果是在15個省會城市裏面，有14個已經發生了違約。當局採取的措施，第一是借新還舊，第二是展期。實際上這樣對待風險變相是延誤，它掩蓋了債務風險的暴露。表面上看，沒有發生破產，但事實上從經濟意義角度來說很多地方早已資不抵債，或者是已經喪失償還能力。1  2  下一頁                看全部

katchan0481

不錯，看看。

切雞飯`

今天無聊來逛逛

kenneth_sweet

有一天醒來，我的電腦就看到尼伊達論壇了

katchan0481

讀10年書，不然看樓主一篇帖子

xdxd125

沒看過這麼好的帖子！

gaiful

謝謝分享好帖子，幫你回覆一下

一心

樓主的內容不管你信不信，反正我信了

kengtr

哈哈，看的人少，回一下

ng015856

先占個位置，記錄這個好帖子