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外資評台灣大最高105元 [複製鏈接]

jennyjellyfish

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電梯直達

樓主

發表於 2014-4-30 10:52:33 |只看該作者 |倒序瀏覽

台灣大哥大法說會後，多家外資出具報告，普遍擔憂4G營運提高成本，影響獲利表現，維持中立評等，目標價在82元至105元之間。

德意志證券表示，台灣大財測指出第2季營收將年減10%，由於台灣大4G LTE將在5月取得執照，7月正式商轉，第3季營運表現很可能會更糟，不過，管理階層預估年底前4G用戶將增加50萬用戶，看好700MHz的生態系統比他們預期的更完整，包括11款大廠的手機，給予台灣大「持有」評等，目標價95元。

瑞信指出，由於4G推出，台灣大預計到第3季成本將進一步增加，但也期待第4季有來自4G的積極收入；管理階層指出，5月14日取得國家通訊傳播委員會(NCC)營業執照後，可能於7月14日商轉，瑞信認為運營商4G表現將取決於分層收費等細節，維持中立評等，目標價94.5元。

麥格理看好，台灣大4G在2014年推出速度優於預期，並更嚴格控制營銷費用、電視購物momo取得進一步進展，但擔憂4G攤提費用導致獲利成長相對停滯，還有新進入業者，如鴻海的威脅，維持中立評等，目標價96元。

野村證券則認為，4G市場競爭激烈，給予台灣大買進評等，但目標價從110元調降至105元，但仍相信台灣大表現將優於同業。

大摩表示，台灣大2013年擬配發現金股利5.6元，配息率97%，略低於市場先前預期的100%，在4G執照的攤銷以及3G建設的維護，成本支出將增高，且和遠傳在1800MHz的換頻仍未有進一步進展，維持台灣大減碼評等。

小摩表示，在與遠傳換頻無確切結果下，台灣大700MHz的4G服務確定在7月上路，目前也看到許多品牌手機都可以支援，但4G的建置和攤銷將增加成本支出，加上直營店數的增加，拉高管理成本，維持中立評等，目標價102元。

巴黎證表示，台灣大4G費用支出和執照攤銷將從第2季起開始，預估單季稅後純益恐下滑，維持持有評等，目標價88元；花旗維持台灣大賣出評等，目標價82元。